每周谈话:
21h1石化行业业绩环比明显改善2021h1石化行业营业收入44005.31亿元，同比增长85.61%归母净利润1272.73亿元，较上年同期增加1653.52亿元，扭亏为盈2021q2毛利率为19.48%，为1.72pct低于2021年第一季度2021年第二季度，行业净利率为5.23%，较2021年第一季度下降0.07 21q2，行业整体期间费用率为5.36%，较上年同期下降1.27%由于收入普遍增加，整个行业的期间费用比例下降
油气开采:业务收入同比增长近200%油气开采业务的成本相对稳定，收入主要来自原油和天然气的销售，因此该板块的表现往往与油气价格和产量有关2021h1，原油，天然气价格大幅上涨，油气开采板块营业收入同比增长184.85%归母净利润549.72亿元，较去年同期大幅扭亏为盈
油田及工程服务:上游资本性支出促进板块业绩改善:2021h1，中石油，中石化支付购买和建设固定无形资产和长期资产的现金分别为1117.24亿元和560.23亿元，同比增速分别为2.26%和5.58 21年上半年，11家油田及工程服务行业上市公司实现营业总收入1073.46亿元，同比增长7.7%公司q2营收环比上升，增长主要来自中石油，中海油工程和石化油服
炼化一体化:化工产品景气度持续兑现，业绩持续高速增长伴随着油价上涨，大多数化学品的价格上涨，大多数公司的收入也随之上涨2021h1，25家炼化公司中，23家公司营收同比增长5家民营炼化公司总营收3037.81亿元，同比增长58.25%营收增加主要得益于2021h1炼化一体化项目贡献增量，炼化行业25家上市公司实现归属于母公司净利润合计689.07亿元，同比大幅扭亏
投资建议:建议关注产能先进的民营大型炼化项目大型炼化项目凭借规模大，设备复杂度高，产业链全覆盖等优势，将在供给侧升级的竞争中获得更大的市场份额，引领市场行业的发展格局
市场评论:
表现:本周中信一级石油石化指数涨跌5.10%，在30个行业指数中排名第六本周上证指数涨跌1.69%，中信一级石油石化指数相对上证指数为3.41%其他石化子行业拖累了石油和石化行业的整体表现，包括石油开采，油田服务，炼油，石油产品销售和仓储，其他石化产品和工程服务
个股涨跌:本周石油石化板块领涨个股包括海利得，广汇能源，仲满石油，st中天，博汇股份，上海石化等龙头个股包括昊华科技，道森，三联宏普，蒙泰高辛和裕信
风险警示:政策风险，地缘政治加剧风险，原油价格剧烈波动风险和全球新冠肺炎疫情持续恶化风险，
