最惨烈时刻过去。
东南亚地区的疫情仍在肆虐，但资金却疯狂涌入股市，赌下一个牛市刚刚过去的8月，东南亚市场出乎意料地成为了全球表现最好的股票，外汇市场之一，马来西亚，泰国股市走得最为强势
这背后自然离不开资金的涌入，据彭博数据显示，海外资金8月净流入泰国股市，是今年以来的第一次另外，据epfr数据显示，今年以来，包括东南亚在内的新兴市场股市基金累计流入已超过810亿美元，或将创出自2010年长达10年的净流入新高
资金涌入东南亚股市，或许在押注疫情最惨烈的时刻已经过去目前印尼，泰国，新加坡等国家疫情已经得到了控制，正逐步解封，马来西亚的疫情峰值或许已经出现在疫情边际改善的时点，市场资金开始博弈后续各国的经济刺激政策和经济复苏
上一个案例是印度股市，在疫情控制后，印度股市一路狂飙，不断刷新历史高点，自2020年疫情爆发初期以来，印度sensex30指数的累计涨幅已超过123%。
外资下注东南亚股市
部分嗅觉敏锐的资金开始潜伏东南亚股市，预期在疫情见顶后，当地股市跟随经济复苏而启动新一轮行情。
尽管东南亚地区的疫情仍在肆虐，但当地资本市场却开始走强在刚刚过去的8月，东南亚市场出乎意料地成为了全球表现最好的股票，外汇市场之一其中，msci东南亚指数8月的累计涨幅超过了5%，为过去9个月以来的最大单月涨幅同期，马来西亚林吉特，泰铢和印尼盾也跻身了新兴货币涨幅榜的前列
令人不解的是，疫情肆虐越严重的地区，股市似乎走得愈发强势，马来西亚便是其一自8月4日富时马来西亚综指创下年内低点1483.73点以来，随后该指数出现了一波强劲的深v反弹，一路走高，9月1日盘中一度突破1600点，期间最大涨幅已超8%
另外，泰国股市也走得非常强劲，自8月中旬以来，泰国set指数连续拉升，罕见走出了8连阳的强势行情，9月1日盘中更是创出2019年11月以来的新高，期间的累计最大涨幅达8.7%。
东南亚股票市场突然走强的背后，自然离不开资金的涌入，除了本国资金以来，海外投资者也开始抄底，布局东南亚市场根据彭博汇编的数据显示，2021年8月，泰国股市吸引了自去年12月以来的首次月度海外资金流入，而同期海外基金还增持了马来西亚，印度尼西亚，菲律宾等国的股票
另外，据epfr数据显示，今年以来，包括东南亚在内的新兴市场股市基金累计流入已超过810亿美元，如果这一趋势保持到年底，将创出2010年以来净流入的新高渣打银行全球研究主管eric robertsen表示，包括东南亚在内的新兴市场相对美股的折价幅度达到约40%，资金的悲观情绪过度了，目前这类资产看起来很有吸引力
此前的悲观情绪主要来自于肆虐的疫情，尤其是东南亚市场，今年5—7月期间，因德尔塔变异病毒的迅速蔓延，使得东南亚地区成为全球疫情的重灾区，在彭博社最新披露的全球抗疫实力榜单中，该地区排名垫底受此影响，各国股市一度遭到资金抛售，连续下行，msci东南亚指数5—7月期间一度大跌超7%
目前来看，资金悲观情绪正在褪去，开始重视东南亚等新兴市场的投资价值分析人士认为，全球经济稳步复苏，大宗商品需求旺盛以及估值较低都将对新兴市场形成利好，国际投资者配置的趋势或将继续
疫情最惨烈的时刻，正在过去。
对于东南亚市场而言，恐慌情绪消散的主要原因是，各国疫情已经或正在出现高点，后续将逐渐得到控制。
首先来看泰国，第三波疫情已经在8月13日出现了高点，每日确诊病例数持续下行，9月1日的确诊病例数为14802例，相比8月13日高点减少超9000例。
伴随着疫情得到控制，泰国于9月1日迎来了大解封据泰国新冠疫情管理中心的通知，自9月1日起，放宽部分防疫限制措施，以帮助受疫情影响的餐饮服务业和经济，餐厅将可对完成2剂疫苗接种者或持病毒检测阴性证明者开放堂食，商场，理发店和公园等娱乐休闲场所可在遵守防疫规定的前提下重新开放
泰国财政部长和工业部长对政府放宽防疫限制表示有信心，将有助于经济逐步恢复正常，重回正轨，也将有助于制造业活动的整体恢复。
另外，全球的半导体重镇马来西亚的疫情高峰似乎也已出现日前，马来西亚新增确诊病例数18762例，相比前一日减少超2000例，相比8月26日的最高点减少近6000例，单日新增的下降趋势已经出现
疫情见顶回落的同时，马来西亚尝试放宽巴生河流域的社交限制，这一区域是该国的经济中心地带，该地区的人口约有650万人，是马来西亚人口最多的地区。
如果马来西亚疫情得到控制，逐渐解封，全球半导体产业链都将喘一口气，全球汽车厂商的缺芯焦虑也将得到缓解目前来看，马来西亚的疫情形势正在朝着好的方向发展，嗅觉敏锐的资金也开始布局该国股市
在东南亚地区，疫情回落最明显当属于印尼，7月中旬，印尼的单日新增确诊病例超5万，超过印度，成为全球疫情的震中此后，疫情逐步得到控制，一路回落至9月1日的新增10337例
对此，印尼总统佐科表示，目前每日新增确诊病例数比高峰期下降78%，医疗资源紧张状况得到有效缓解，政府决定将爪哇岛和巴厘岛部分地区限制措施级别由4级下调至3级，相关地区的商场和购物中心，餐厅等公共场所将陆续有条件开放。
伴随着疫情限制防控，印尼的经济将迅速恢复，印尼经济改革中心经济学家尤素福认为，印尼经济增长50%以上源于公共消费贡献，这是印尼较好实现后疫情时代经济复苏的优势所在。
除此之外，越南，缅甸，菲律宾，新加坡等东南亚国家的疫情也已经或正在出现高点国际投行的分析人士表示，伴随着新增病例减少，限制放宽，重新开放的主题已在整个东南亚蔓延，各国政府或将推出一系列刺激政策，尽快恢复经济，新的政策也将推动各国市场进一步上行，全球投资者就有望回补此前减持的仓位
印度大牛市的指引
在东南亚疫情边际改善的时点，市场资金已经开始下注，抄底，博弈后续各国的经济刺激政策和经济复苏。
其实，从受困于疫情，到走出疫情的两个阶段，资本市场的大跌，大涨都会非常明显，这一点可以参考此前疫情的震中印度。
今年上半年，印度疫情肆虐，单日确诊病例数一度超40万，几乎造成全国封锁，经济活动几乎全面停摆当时印度股市资金持续流出，2月16至4月22日期间，印度sensex30指数的累计跌幅超10%
当印度疫情出现峰值后，股市开始企稳走高，资金持续大幅净流入，与此同时，印度央行持续宽松的货币政策，印度政府出台了一系列经济刺激计划，其中包括总额高达5700亿卢比的汽车领域的生产激励计划，推动了印度股市持续攀升，不断刷新历史新高日前，印度sensex30指数再创历史新高，达到57916.5点，相较4月低点的累计涨幅超20%，自2020年疫情爆发初期以来，印度sensex30指数的累计涨幅更是超过123%
期间，国际投资者加速进入印度股市，也是印度股市上涨的因素之一数据显示，4—6月份，外国资金净流入印度股市达175.7亿美元，与去年同期的65.6亿美元相比，大幅增长168%
疫情得到控制，经济刺激政策的叠加之下，印度的经济复苏势头非常强劲据8月31日公布的数据显示，印度今年第二季度经济同比增幅达20.1%，成为印度自1996年开始公布季度经济数据以来最大幅度的增长
而这一幕，似乎又要在东南亚地区重演，疫情回落—封锁解除—政策刺激—经济复苏预期，使得各国股市触底回升，吸引国际资金流入，抄底未来东南亚地区的故事，能否复制印度股市的强劲走势，仍取决于经济复苏的动力
