日前,深证创业板etf期权和中证500etf期权上市近两周两个新期权上市以来,市场运行平稳,交易理性有序,功能逐步发挥两个新期权的推出有效提升了etf配置和交易需求,促进了etf市场的发展数据显示,创业板etf和中证500etf份额分别增长18%和60%,日均成交量分别增长46%和159%
此外,两个新期权的上市也为现货市场提供了保险,在一定程度上缓解了现货市场的波动,增强了现货资金的稳定性,降低了振幅,增加了投资者长期持股的意愿。
市场平稳有序运行。
两个新期权上市以来,市场稳步发展,投资者理性参与,流动性合理充裕业内人士表示,市场反应良好,市场对期权产品特性和功能的认识不断深化,国内衍生品市场生态进一步优化
从市场表现来看,深圳期权市场正在稳步发展创业板etf期权和中证500etf期权日均成交量分别为41.66万和11.76万,较上市首日分别上涨69%和18%总持仓量分别为37.03万和13.78万,较上市首日分别上涨325%和268%
「两个新的深证股票期权产品上市以来,表现良好,反应积极,符合预期特别是创业板etf期权,是深交所第一个,第一个创业板的标准化场内衍生品,也是第一个创新成长股的风险管理工具,广受市场关注华泰证券金融创新部总经理胡西沙表示,创业板etf期权的良好表现推动了etf市场的发展,对更好地服务创业板创新发展影响深远
同时,交易理性有序两个新期权目前的成交比例分别为0.22和0.07,机构日均成交和持仓量均在70%以上,处于合理水平
从流动性来看,两个新期权的流动性处于合理水平,近几个月日均合约价差分别为0.7%和1.12%,其中创业板etf期权的流动性水平在所有etf期权中排名第一。
增强的配置和交易要求
两种新期权的推出增强了etf配置和交易需求,并有助于提高定价效率其中,创业板etf期权上市后,全市场跟踪创业板指数的etf共同受益,基金份额和流动性显著提升
新期权的推出进一步丰富了当前的投资策略,方便投资者实现多元化的投资目标,增加了etf市场配置的需求创业板和中证500etf份额分别增长18%和60%,规模分别达到158.41亿元和62.39亿元与此同时,etf配置跟踪创业板指数的吸引力增强,相关基金份额普遍增长14%
新期权的推出也刺激了对etf交易的需求期权为风险管理,头寸管理和流动性管理提供了有效的工具,使得etf交易更加灵活创业板和中证500etf日均成交额分别增长46%和159%,达到9.37亿元和5.42亿元与此同时,跟踪创业板指数的etf交易需求增加,日均成交量增长43%
在嘉实基金总经理井磊看来,新期权的推出丰富了投资者的投资策略,如套利,套期保值,组合交易,发行结构化产品等,促进了etf的投资交易需求,提升了etf的规模和流动性,有效助力交易所产品和新产品创新,对构建etf产品生态链,提升etf的产品力具有重要意义。
此外,新期权还提高了etf的定价效率做市商等专业投资者积极参与etf交易定价etf价格与净值关系更密切,定价效果更好新期权上市后,创业板etf和中证500etf的折价率均有所下降,分别为0.07%和0.06%
增强现货市场的韧性
这是一种风险管理工具,有更多中性选项两个新期权上市以来,为现货市场提供了保险,一定程度上缓解了现货市场的波动,增强了长期持股的意愿
为现货期权提供保险两个新期权品种的看跌合约持仓量分别达到19.13万和6.94万,相当于为现货总量提供了近85亿元的保险
申宏源证券执行委员会委员唐军表示,从近两周的上市表现来看,深交所新增期权发挥了保险作用,提升了基础etf市场质量,促进了现货市场发展,强化了市场内在稳定机制。
新期权推出后,现货市场多空平衡机制的效果更加明显,现货资金的稳定性增强,振幅降低这也有助于增强长期持股的意愿机构普遍认为,期权是与现货市场密切相关的金融衍生品和风险管理工具,能够有效满足中长期资金风险管理的需求,有助于提升中长期资金对相关标的和指数成份股的配置积极性,增强市场的内在稳定性
一个产品齐全,功能良好的期权市场可以保障现货市场的平稳运行新期权的良好表现表明,市场对期权产品特性和功能的认识正在加深,为期权市场的长期健康发展奠定了坚实的基础唐骏说