开业前，系统建设，技术系统准备等工作正在如火如荼地进行刚刚公布了构成北交所基本业务规则的《北京证券交易所股票上市规则》，《北京证券交易所交易规则》，《北京证券交易所会员管理规则》，并向社会征求意见
这三个规则是证券交易所依照《证券法》规定履行法定职责所必需的基本业务规则，构成了北交所公司监管，证券交易和会员管理的基本制度框架其中，《上市规则》规定了北交所对上市公司及相关主体的监管要求，《交易规则》规定了北交所的证券交易制度，《会员管理规则》规定了北交所会员资格等管理要求
记者从权威渠道获悉，在今天公开征求意见的首批三项基本业务规则的基础上，北交所近期还将公开征求市场对实施公开发行注册制下审计职责相关自律规则的意见。
企业在北交所上市的条件是什么北交所上市公司应满足哪些持续性监管要求北交公司退市后怎么办北京证券交易所与沪深交易所在公司治理和信息披露方面有何异同投资者如何投资在北交所上市公司的股票北交所的会员管理有什么特点
根据北交所《上市规则》，《交易规则》，《会员管理规则》，我们对以下七个要点进行了全面梳理，为您带来了上万字的北交所基本业务规则的理解。
要点一:北交所监管标准与沪深交易所总体一致，同时做差异化安排。
据介绍，《上市规则》，《交易规则》，《会员管理规则》三项业务规则在起草时明确坚持市场化，法治化原则，既遵循了证券交易所制度建设的一般规律，又充分考虑了北交所服务的创新型中小企业的市场定位特点，构建了与北交所市场定位和法律性质相匹配的公司监管体系。
《上市规则》一方面符合上市公司在公司治理，信息披露，停牌复牌管理等方面的主要监管安排并保持所有证券交易所监管标准的整体一致性，另一方面，在现金分红，股权激励等方面实施更加灵活机动的监管要求，形成特色化，差异化的制度安排，尊重创新型中小企业的经营特点和发展规律
103010整体延续了选择层以连续竞价为核心的交易制度，限价等其他重大规定保持不变，不改变投资者的交易习惯，不增加市场负担，保障了市场交易的稳定性和连续性同时，北交所还为引入做市商机制，实施混合交易机制预留了制度空间
同时，北交所探索了与公司交易所兼容的会员管理系统北交所相关业务负责人表示，北交所作为法人交易所，实行会员管理，是证券公司开展业务的资质载体与沪深交易所和其他会员交易所不同，会员在公司交易所不享有财产所有权003010重点介绍了北交所会员交易风险控制，客户管理，交易信息使用和技术系统管理的要求
要点二:上市门槛遵循精选层四套指标，符合条件的企业储备充足。
记者从北京证券交易所获悉，《交易规则》坚持市场化，法治化原则，围绕提高上市公司质量的总体目标，强化以信息披露为中心的监管理念。钍
与精选层的上市条件一致，北交所设定了市值条件和财务条件四套标准，具有包容性一是标准侧重财务指标，市值起辅助作用，二是标准聚焦市值标准，适应盈利模式清晰，业务发展迅速的企业，3.标准针对的是具有一定r&d能力的企业，其r&d成果已初步实现业务收入，第四，标准主要针对市场高度认可，具有较强r&d和创新能力的创新型无利可图企业
据全国股份转让公司相关业务负责人介绍，在66家精选级上市公司中，全部适用4套标准，这套指标表现出良好的适应性其中，大部分企业按照净利润标准进入选择层据其测算，目前在创新层面和基础层面满足四套财务条件的公司足够多，北交所上市公司储备充足
要点三:持续督导要求在选定层级的基础上进行四大调整，取消持续督导制度。
入选的公司都受到了上市公司的监管，具备了转换为上市公司的良好基础。为适应新的发展要求，根据《会员管理规则》，基于精选层持续监管的经验，北京证券交易所对北京证券交易所上市公司持续监管进行了以下四项调整:
一是公司治理标准更加优化003010增加了独立董事应发表意见的情况，推动独立董事发挥更大作用，扩大控股股东，实际控制人及其关联方的资金占用主体范围，紧盯关键少数，显然，不允许出现影响持续经营能力的新的横向竞争，以确保上市公司的独立性
二是信息披露要求更加具体103010详细说明了信息披露真实，准确，完整，及时，公平的原则，详细说明了自愿披露，豁免，暂停，行业和风险信息披露的具体要求还建立了统一的内幕信息管理和备案制度，以防止内幕交易等非法活动
三是停牌复牌管理更加严格103010根据少停，短停，分期停的监管原则，要求上市公司不得滥用停牌复牌机制，确保市场交易的连续性
停牌时间压缩至不超过10个交易日，筹划其他重大事项的，不超过5个交易日，因特殊情形延期复牌的，连续停牌总时长不超过25个交易日。
四是主体责任更加清晰，不再实行主办券商终身持续督导，由保荐机构履行规定期限内的持续督导职责同时，为确保平稳过渡，在北交所开市初期，上市公司与主办券商已签订的持续督导协议须继续执行，信息披露和日常业务仍按现行模式办理北交所将尽快明确后续制度安排
要点四:设置多元化退市标准 符合条件的财务退市可退至创新层，基础层
据介绍，《上市规则》贯彻建制度，不干预，零容忍的方针，借鉴近期退市制度改革经验，在制定退市要求时，充分包容了中小企业天然存在的业绩易受外部影响等特点，既避免市场大进大出，又坚决出清涉及重大违法，丧失持续经营能力等极端情形的公司。
总体看，北交所退市制度主要内容主要包括:
退市标准，即谁应退。
《上市规则》明确了北交所主动退市与强制退市的安排，强制退市分为交易类，财务类，规范类，重大违法类等四类情形其中，财务类强制退市考察期为2年，指标不交叉适用
退市程序，即怎么退。
《上市规则》规定了北交所退市风险警示制度，作为强制退市的先导制度，明确了强制退市由上市委员会审议，确保退市决定的严肃性和审慎性。
退市去向，即退到哪。
根据《上市规则》，退市公司符合新三板基础层或创新层条件的，鼓励进入相应层级挂牌交易，继续发展，存在重大违法等情形，不符合挂牌条件的，转入退市公司板块同时，北交所退市公司符合重新上市条件的，可以申请重新上市
要点五:实施30%涨跌幅限制 投资者交易申报100股起，以1股为单位递增
投资者如何交易北交所股票根据《交易规则》，北交所的交易制度整体延续了精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制，申报规则，价格稳定机制等其他主要规定均保持不变，体现中小企业股票的交易特点，同时确保市场交易的稳定性和连续性
北交所《交易规则》的主要内容包括:
实行30%的价格涨跌幅限制，给予市场充分的价格博弈空间，保障价格发现效率。
上市首日不设涨跌幅限制，实施临时停牌机制，即当盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%，60%时，盘中临时停牌10分钟，复牌时进行集合竞价。
连续竞价期间，对限价申报设置基准价格±5%的申报有效价格范围，对市价申报采取限价保护措施。
买卖申报的最低数量为100股，每笔申报可以1股为单位递增。
单笔申报数量不低于10万股或成交金额不低于100万元的，可以进行大宗交易。
同时，《交易规则》还为北交所引入做市机制，实行混合交易预留了制度空间。
要点六:公司治理，信披要求与沪深交易所有同有异 股权激励安排更灵活
北交所在上市公司信息披露，公司治理等方面，与沪深交易所的上市公司监管有同有异具体来说，北交所上市公司监管制度以遵循上市公司监管基本要求为前提，同时充分考虑了北交所服务创新型中小企业的市场定位，总结吸收了精选层运行以来的监管实践
一方面，《上市规则》遵循上市公司监管的一般规律，落实上市公司监管的法定职责，充分吸收上市公司监管的成熟经验，接轨现行上市公司主要监管安排，保持与沪深交易所在信息披露和公司治理标准方面要求的总体一致性。
另一方面，《上市规则》充分吸收了精选层前期实践经验，作出特色化，差异化的制度安排，有效平衡中小企业在资本市场的规范成本与收益例如，对北交所上市公司的现金分红比例不作硬性要求，鼓励公司根据自身实际量力而为，对于股权激励，允许在充分披露并履行相应程序的前提下，合理设置低于股票市价的期权行权价格，以增强激励功效
要点七:实施交易所公司制下的会员管理
对于北交所作为公司制交易所，为何实行会员管理制度这一问题，北交所相关负责人表示，北交所作为公司制交易所实行会员管理，是证券公司开展业务的资格载体。
北交所实行会员管理，一是为了落实证券法和《证券交易所管理办法》对于交易所会员管理制度提出的明确要求，二是便于市场理解，在公司制下，交易所对参与市场业务的证券公司的监管要求，与会员制交易所总体一致，三是会员管理制度符合境内外公司制交易所的实践，境内外公司制交易所对参与市场业务的证券公司实施会员管理，已有成熟经验。
北交所《会员管理规则》主要明确了以下内容:
建立了会员资格与日常管理制度，明确了会员资格取得，灭失的条件和程序，并对会员日常业务管理机制提出要求。
明确了会员合规管理与风险控制的要求，重点加强交易风险防控，健全信息隔离制度。
强化会员客户管理职责，要求会员对客户与产品进行适当性匹配，引导投资者理性参与证券交易，充分保护投资者合法权益。
规范了信息使用和技术系统管理，要求会员有效管理客户使用交易信息行为，不得滥用证券交易信息，保障交易及相关系统的持续稳定运行。
加强会员监督管理，明确交易所可对会员进行现场和非现场检查，对违反业务规则的情形采取自律监管措施或纪律处分。
